投資者常常會在各種財經新聞和理財文章裡看到「熊市」、「牛市」這樣的字眼，究竟這兩種動物跟投資有什麼關係呢？本篇文章將帶您了解股市「熊市」是什麼意思，「熊市」的由來，以及對應的投資策略。
內容目錄
熊市是什麼
「熊市」指股價呈下跌走勢，可用來形容整體市場趨勢或單一證券市場的。熊市時，投資人信心低迷，交易標的之價格持續呈現下跌情形。一般來說，熊市定義為：當價格跌破近期區間最高點的 20% 時，可被視為熊市發生。
熊市徵兆和歷史由來
投資人也許會好奇，到底這隻熊跟我們投資有什麼關係呢？為什麼牠會跑到理財世界裡？
熊市由來
其實這個詞彙是源自一個有趣的暱稱。由於股市情勢走跌的時候，市場氣氛低迷，大家偏向觀望而不敢下單，因此在交易價格看板上，就會看起來空空的、光溜溜的。國外交易所用英文「bare」一詞來形容，這個詞是「光溜溜」的意思。而這個 bare 跟 「熊（bear）」的發音正好完全相同，因此當這個暱稱飄洋過海來到華文市場之後，理所當然就被翻譯成「熊市」囉！是不是很有意思呢。
熊市徵兆
熊市出現時，投資人偏向觀望或悲觀，因此股價將持續下探，甚至出現恐慌性拋售。而當市場上作空的人多於作多的人時，股價將進入長期的低迷狀態，難以反彈。
熊市歷史
歷史著名的熊市事件有：
1929年：經濟大蕭條（從美國蔓延到全世界）
1973年：石油危機（中東戰爭爆發，全球油價暴漲）
2000年：網路泡沫（網路相關股票暴跌）
2007年：全球金融海嘯／美國次貸風暴（由房市引爆引發全球金融危機）
熊市會持續多久，是什麼原因造成的？
「跌跌不休」的熊市究竟會持續多久，需要使用多種判斷方法進行綜合分析才有辦法一窺究竟。
熊市成因
造成熊市的原因有很多，甚至可能是全球化的影響，牽一髮而動全身。
以下是常見的熊市成因：
- 市場過度投機
- 戰爭
- 惡性通貨膨脹
- 廣大區域的大幅經濟衰退
- 過度槓桿交易
- 意外事件，如疫情
熊市會持續多久
2002年6月13日美股收盤指數，標普500較年初1月的高點下跌了 21.8%，正式進入熊市市場。這一波會持續多久？過往歷史著名熊市事件平均需 388 個交易日才看到熊市結束。
通常投資人使用的方法有：
- 觀察總體經濟趨勢：了解全球大趨勢，有助於判斷較小地區例如亞洲未來的股市動向
- 了解政府政策：政府決定昇息？降息？都會影響局勢
- 觀察數據變化：消費者物價指數（CPI）、長短期公債殖利率、採購經理人指數（PMI）等等。
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如何在熊市中投資賺錢
在低迷的熊市中，投資要如何持續獲利呢？想必這是您所好奇的。我們有以下的建議
看準長期價值型標的
這是股神巴菲特的心法。儘管局勢呈現熊市，但投資長期價值型的標的物可以減少波動帶來的損失，並且減少頻繁進出場帶來的風險。
最好的例子是民生必需品及服務的公司，像是電力公司、水力公司、民生消費品、食品，這些都是長期有剛性需求的商品。以及最近因疫情而在熊市裡「得利」的醫療業、生技業。
分批建立倉位
分批買入的目的是在分散風險，並且守住手上可用資金以在更加成本點買入。相反地，若是一口氣將資金全數用在某個時間點，那麼後面若看到更低的價格想買進時，您會扼腕！
因此逐步買入會是較佳的做法，不僅分攤成本，也分散風險。
考慮配股配息的標的
除此之外，您還可以考慮長期有配股以及配息的公司來進行投資。若一間公司有著長期派發盈利的歷史時，代表它有很大機會以穩健的表現撐過熊市的考驗。因此趁熊市低檔時，進場撿這些公司的股票能夠幫助您在股市反彈時賺錢。
熊市價差套利
熊市價差套利策略為購買組合商品：透過買入一份較高行權價格的認購期權加上同時賣出一份較低行權價格的認購期權來達成。兩者的標的物相同，且合約到期日相同。
在熊市時交易此差價合約，即使股價不變動也能獲利，是熊市價差套利的最大優點。而缺點是最大損失有機會超過可能的最大收益。
熊市投資的注意事項
熊市投資心法首重內心安定、分散風險。當投資人內心不隨市場恐慌，不聞雞起舞，才能守住安全資金水位並在較佳位置進場，以充分利用熊市情勢為自己帶來好的報酬。
股神巴菲特曾說：「我需要強調一點：我無法預測股市的短期走向。如果你問我一個月，或者一年後股市往哪裡走，我根本不知道。但是有一點是肯定的，股市在經濟和市場信心真正復甦以前，會有大幅度上漲。如果你等到那時候再買股票，那就已經錯過了最佳的購入時機。」指的就是熊市進場操作的測略。
結語
綜上所述，我們並不需要害怕熊市的到來，也不必日日祈禱熊市結束。相反的，有正確的心態和合適的策略可以幫助您在熊市時持續賺錢。CM Trade 官網和 APP 有即時的全球股市行情報價，並且有各種投資相關指數供您參考，會是您在熊市時突圍而出的最佳利器。
