什麼是衍生性金融商品？衍生性金融商品的優勢和風險

投資理財的金融商品種類繁多，像是股票、債券、不動產、大宗商品等，都屬於投資基礎資產的範疇，這些金融商品背後都有連結實際的標的，像是股票代表企業的所有權，債券代表企業或國家的債權，大宗商品背後也有實際的商品。

除了這一類有基礎資產的金融商品外，投資理財市場上亦有從這些商品衍生出來的交易工具，通稱為衍生性金融商品。

以下分別就衍生性金融商品的定義、歷史由來、種類、投資衍生性金融商品的優勢、風險與注意事項，以及衍生品交易所的推薦平台逐一說明。

什麼是衍生性金融商品

衍生性金融商品是由具有基礎資產的金融商品衍生出來的交易工具，這些交易工具不直接擁有資產，而是用來交易基礎金融商品的金融商品，其價值高低取決於其所依附的資產標的物之價值，市場上通稱為衍生性金融商品(Derivatives)。

簡而言之，衍生性金融商品是一種投資工具，可視為一種用來交易股票、債券、不動產等基礎資產的交易契約。

衍生性金融商品存在，目的是為了讓投資理財有更多彈性的操作空間，像是槓桿操作或者是避險效果，藉以使用更低的交易成本、更多的彈性空間來做多或做空、以及更多的流動性。

衍生性商品的歷史由來

衍生性金融商品並非近期的產物，一般認為其起源為「期貨」（Futures)，歷史上的開端更可追溯回十六世紀時，在日本出現以稻米進行約定交易的期貨雛形，並具有契約以及法律的保障；時間來到十七世紀，因荷蘭鬱金香狂熱，進而產生「選擇權」（Option）的概念，賣家預先給予買家一部分的保證金，到期時可以選擇是否要將鬱金香以當初的約定價格賣給買家，一般視此為選擇權的起源。

十九世紀正式的交易所出現後，衍生性金融商的交易才更明朗化，然而，初期的交易需求仍是以規避商品價格波動風險為主，因此當時主要仍以農、畜產品與貴金屬作為交易標的，到期後採取交付實物的實物交割。

金融商品有哪些種類

根據台灣金管會銀行局的定義，衍生性金融商品的價值是由利率、匯率、股權、指數、商品、信用事件，或其他利益及其組合等所衍生出來的交易契約。

常見的衍生性金融商品包含以基礎金融商品所衍生出來的四大契約：遠期契約、期貨契約、交換契約、選擇權契約。現今常見的差價合約是和期貨契約類似，但又略有不同的金融商品。

衍生性金融商品的優勢和風險

衍生性金融商品存在的目的，主要在於讓投資人有更彈性的操作空間，因此其亦具備以下優點:

1、作為風險管理的工具

衍生性金融商品最初的目的大都是作為避險工具，例如台灣的進口商可藉由買入遠期美元，來降低美元升值、新台幣貶值的損失。

2、具有交易上的優勢

包括交易成本較現貨低，一些期貨與選擇權的交易量比現貨還多，因此流動性較佳。此外，衍生性金融商品的賣空不受限制，賣空操作較容易。

3、便於槓桿操作

衍生性金融商品可以用較低的成本鎖定資產的價格，而且通常可以用保證金(槓桿)購買，代表投資人能使用較小的資金來進行槓桿操作。

然而，即使有上述優點，投資衍生性商品時亦有以下風險:

1. 槓桿風險：

衍生性金融商品屬於槓桿工具，雖然有效運用槓桿操作可以提高報酬率，反之，若操作不當，亦可能導致損失加倍，因此在使用槓桿投資時需要特別謹慎。

2. 市場風險：

由於衍生性金融商品本身並無內在價值，其價值來自於對應的基礎資產，因此很容易受到市場情緒和市場風險的影響。

3. 交易對手風險：

大多數衍生性金融商品都是以個人或機構能夠履行其交易承諾(契約)的方式來交易，因此會有較高的機率產生所謂交易對手風險(信用風險)，像是買方或賣方可能無法履行契約中規定的義務而造成損失。例如2008年發生的次貸危機，就是衍生性金融商品所帶來的問題。

投資衍生產品的注意事項

衍生性金融商品在流動性、交易成本、做空方便性、甚至稅務上，都具有一定的優勢，然而它也和其他投資工具一樣存在風險。

投資人若希望善用優勢，降低風險，最重要的還是增加對此商品的知識。像是初學者在操作桿槓時，可以量力而為，不做超過能力負荷的槓桿操作，待熟悉產品知識後，再依據自身能力逐步加大槓桿，即可避免在不熟悉的領域中，一出手就慘遭滑鐵盧。

衍生品交易所推薦

衍生品交易可以透過以下幾種平台投資:

1. 一般券商/期貨交易商

在台灣又分為股票證券商與期貨交易商，前者所提供的衍生性金融商品主要為權證，後者則是提供期貨與選擇權。

因此投資人在交易時，需要根據投資商品的類別去找對應的交易商，運用此平台操作最大的缺點是沒有規模經濟效應，成本較高，投資人若投資的標的類別眾多，會覺得比較麻煩; 而好處是有許多業者，投資人選擇性也較多。

2. 場外交易商

場外交易商通常會提供包含期貨、選擇權、差價合約CFD這類金融商品。

這類交易商會在內部客戶下單多空搓合後，另外再去避險，把多餘的部位風險在市場上做對沖，收入來源主要以賺取手續費為主，可投資的產品類別較多元且交易成本較低。

3. 銀行/投資銀行

有些銀行也會銷售一些結構型金融商品，也都屬於衍生性金融商品的範疇。然而這些商品不一定有標準化，單價金額也大，會增加投資的風險。

綜上所述，若投資人投資的品項類別較多，又希望能降低交易成本，利用場外交易商進行交易，會是一個不錯的選擇，然而在選擇場外交易商時，除了考量成本外，最重要就是平台的監管與信譽。

CM Trade不僅擁有澳洲證券和投資委員會（註冊編碼：AFSL 001291989）、聖文森特和格林納丁斯（註冊編碼：FSA26365）和瓦努阿圖金融服務委員會（註冊編碼：VFSC40452）的監管牌照；在費用方面也相當低廉實惠，沒有開戶費用與交易手續費，僅收取價差和隔夜費，能降低投資人的交易成本，增加獲利空間。

結語

衍生性金融商品有其產品優勢與風險，然而投資人若能善用此一交易工具，不能妥善操作避險，亦能更彈性的獲取利潤。然而，所有的投資都需要花時間研究、學習，衍生性金融商品也不例外，此外，使用合適的交易平台，亦能讓投資人在投資時如魚得水、如虎添翼。