強美元政策導致的資產價格下跌以及各國貨幣貶值大篇幅的佔據了2022後半年財經新聞的版面。許多出口導向國家為之束手無策，若隨聯準會升值，雖然可以降低國內供貨膨脹，但是反之相對其他出口國的較高利率，可能危及到本國的產業。紐西蘭就是其中一個陷入兩難境地的國家。下文我們將來探討紐西蘭幣走勢、紐西蘭幣爲何貶值以及其背後影相因素。
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什麽是紐西蘭幣？
紐西蘭發行的貨幣，代表方式為NZD，並由於一元硬幣背面印有幾維鳥（kiwi bird）所以也被暱稱為Kiwi。紐西蘭幣除了是紐西蘭本身以及部分南太平洋島國的法定貨幣外，更是斐濟、辛巴威等地的流通貨幣，世界上貿易量前10大的貨幣一。
自1985年起，新西蘭就採取伸縮性匯率制度也就是說短期間匯率固定不變，不過偶而也會因政府的干預而調整匯率。根據目前紐西蘭儲備銀行的統計，紐幣的通膨率大約為4%左右。
什麽是紐幣匯率？
即紐西蘭幣對應其他貨幣的交換率，目前投資人較常見的幾個貨幣兌為 USD(美元)/NZD；EUR(歐元)/NZD；GBP(英鎊)/NZD；JPY(日元)/NZD；AUD(澳幣)/NZD 以及CNY(人民幣) /NZD。下文將選取部分貨幣兌進行分析。
什麽推動了紐幣走勢？
分析紐幣走勢的推動因素可以從以下兩個大面向出發：
- 貿易高度依賴與商品特性：因其出口導向政策，所以紐西蘭大多採取貶值匯率政策以利出口。主要貿易對象為中國大陸、澳大利亞 、美國 及日本等，貿易對手方的經濟情勢對紐西蘭的匯率會形成一定程度的影響。
除了貿易夥伴，紐幣的匯率更是會受到大宗商品價格的影響，例如乳製品價格等，屬於較少見的影響因素。
- 國際事件影響：美國聯準會不斷升值導致紐元相對貶值，加上俄烏衝突導致的糧食危機、能源危機等都對與其他經濟體高度關聯的紐西蘭產發揮極大的影響力。
在下段的歷史走勢分析中，便可以明顯感受到以上因素對紐幣的影響力。
紐幣的歷史走勢表現？
雖然紐西蘭幣的交易量大但是我們可以從過去的走勢途中發現他並不屬於強勢貨幣，也可以透過紐西蘭幣與他國貨幣匯兌來看出經濟發展上的差異，以下為幾個紐西蘭幣劇烈震盪的時間段以及原因(上圖以紐西蘭幣作為報價貨幣NZD/外幣，該圖採去 兌美元 與 兌歐元 做比較，趨勢線下降表示外幣升值抑或紐西蘭幣貶值)：
2008 年(紅色框線部分)：由於金融危機後紐幣暴跌來到歷史低點，且明顯對美元的跌勢更加嚴重，隨著紐西蘭的經濟恢復才逐漸回穩。
2010 到 2014：這段期間由於紐西蘭為了刺激經濟增長，目標經濟增長率達3%，因此透過連續加息將政策利率鎖定在3.5%左右。在這個階段，紐西蘭幣更創下近幾年的新高，但是由於紐西蘭為出口導向國家，所以從走勢圖上可以看出，不斷有降低外匯匯率的跡象以利出口。
2015 年(橘黃色框線部分)：紐西蘭幣再次迎來一波跌勢，首先主係最大貿易夥伴中國的經濟增速放緩，加上該年乳製品價格走低、Fed加息的強美元政策影響，該年成為暨金融危機後的最低點。
2019年(綠色框線部分)：由於紐西蘭本身經濟增速不斷放緩加上受到中美貿易戰影響，紐西蘭央行不得以再次以降息應對，此時紐西蘭幣甚至跌破2015年的低點。
在新冠肺炎期間，紐西蘭幣的走勢反而沒有前面幾段受貿易夥伴影響(例如中美貿易戰等)導致的波動來的劇烈，這也因為其本身出口商品大多為剛需品，例如：食品；貴金屬以及其他大宗商品，紐西蘭承受的損失相對於許多經濟體來得較小（僅約1%）且隔年(2021)就反彈了將近5%，為極少數能在疫情後快速回穩的國家。
另外美國聯準會的升值雖然造成紐元非預期的貶值，但由於其商品大多為大宗商品以美元進行交割結算，所以受到的衝擊也不如日本等其他國家來的嚴重。
纽幣2023年走勢？
從2022年的最後一季開始，可以發現紐元開始走強，加上其貿易夥伴經濟復甦(例如中國的防疫策略開放，放寬經濟活動以及後續中國可能會面對報復性消費等)，以上都可以利於紐西蘭的出口。
此外先前提及：歐洲由於俄烏衝突導致的糧食危機、能源危機(該兩國都是歐洲糧食以及能源的主要供應地)都可以為紐西蘭帶來更多新契機，國家競爭力也可以得到一定程度的修復。總體而言，雖然許多國際不確定性尚存，紐西蘭幣仍屬於明年可以看多的資產。
紐幣預測
紐元/美元：由於美元在2022年過度加息，目前美聯儲為了避免美國經濟由於大幅加息的行為陷入衰退，放鬆了堅持大幅加息的言論，美元有漸漸回歸公允的態勢，因此即使在去年12月公布的非農指數利好也僅維持一小段漲幅，加上上述紐幣近一年內可能存在許多優勢，未來紐元相對美元有機會一改過去頹勢進而走強。
紐元/澳元：下圖為NZD/USD與AUD/USD的比較圖，由於兩國的經濟結構交為相似，所以較難從總體經濟的層面分析未來走勢，但是可以發現澳幣走勢波動率較紐幣走勢大，可以視澳幣為紐幣投資風向標抑或較高階的投資可以利用Long-Short Position進行操作。
紐元/日元：紐元以及日圓都是相當容易受到美元衝擊的幣種，前段時間日本央行放鬆了將日本十年期國債利率壓在0.25%以下的策略以因應美去年度的連續加息。目前日本的經濟情況較不容人樂觀 (利率上升，資產價格下跌且國債購買量上升，有機率造成近一步通貨緊縮)，相較於有天然資源護身的紐西蘭而言，紐元升值，日圓貶值的機率較高。
關於紐幣常見問題
風險：由於外匯是對於兩種不同幣種之間的走勢做比較，因此面對的並不是只有單一國家的風險敞口，投資前應進行該兩國家的總體分析，若是較為小眾的幣種也可以進而了解該國的外匯儲備等。除了市場風險外，利率風險(例如兩國升降息等)等都會造成影響，最後，交易對手方風險，如果是以價差合約等方式進行投資需要慎選有監管機構認證的交易平台。
交易方式：除了最基本的銀行外匯部門直接買賣，期貨合約外，目前價差合約等方式可以進行交易，只是在投資前最好可以訂好交易策略以及止盈止損，並切卻執行，另外直接買賣與期貨與需要將交易手續費納入考量。
結語
雖然目前看來紐幣有相當多利好的空間，例如貿易夥伴開放，加上歐洲農產品需求增加等。但是近期國際地緣政治紛爭頻傳這些都可能會放大投資的風險，畢竟紐幣匯率極容易受到貿易對手方以及大宗商品價格影響，因此仍存在一定風險。若想投資還是建議在進行更深入的研究並加強資產間的分散化。
