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外匯交易初學者指南:一文帶您了解外匯投資的前世今生

上週美國CPI指數出爐,低於預期的通膨率使投資人對於美國聯準會收息的預期下降,美元從前陣子不斷升息暴漲到如今走弱,美元指數周五延續跌勢并刷新10周以來的新低,這對於許多看空美元的投資人來說不小的獲利機會。

但是小白如何踏入外匯投資這個領域呢?外匯交易這個詞對很多人來說可能相當陌生,尤其聽到外匯保證金交易更讓許多新手投資人望而卻步,但是看似複雜的交易背後其實還藏有許多奧秘,現在就讓我們從頭來了解外匯是什麼吧!

什麼是外匯市場?

外匯市場的定義是指經營外幣和以外幣計價的票據等有價證券買賣的市場。

簡單來說就是,我們買賣本幣及外幣的過程所構成我們現在看到的外匯市場。

和我們熟知的商品市場一樣有供給也有需求,而以往我們熟知的商品價格就是匯率,雖然一般而言股票市場更為我們所熟知,但事實上外匯市場的交易量位居金融市場之冠。

外匯的歷史?

我們現在所看到外匯交易機制都是在20世紀70年代後才形成的,再往前的年代各國政府依據布雷頓森林體系限制了外匯交易(一個二戰後規範主要工業國家商業金融的管理規則,以美元及黃金為中心,就是我們常聽見的美元金本位制,也可以稱為雙掛鉤一固定體系)實行固定匯率制。

爾後因為美國爆發金融危機,黃金儲備下降,歐洲國家召開聯合會議決採取兌美元浮動匯率制,至此布雷頓森林體系崩潰。

美國政府於1971年宣布美元從此與黃金脫鉤,但是過去金本位制度卻也造就了美元如今的優勢地位。

外匯有什麼用?

一般最常使用的現貨外匯交易,可以滿足我們的生活需求,例如國外網購等等。然而由於匯率的波動可能會造成外匯盈餘及損失,在大筆的外匯收支中尤其明顯,所以在市場上又衍生出了遠期合約及遠期匯率,可以幫助對沖匯率波動的風險,並且利用匯率以及各國投資收益率的不同還可以創造套利機會。

如何開始外匯交易?

開啟外匯買賣我們主要可以分成幾步:

  1. 了解外匯基本知識,例如:術語、圖標及走勢,我們將在往下標題中詳細介紹。
  2. 開立外幣帳戶及選擇交易平台,需確認平台是否有間關機構認證以及操作是否容易等,例如CMtrade目前除了提供交易平台外還有許多不同類型的分析工具,有助於投資人判別市場 。
  3. 挑選適合自己的交易策略,決定投資標的/持倉以及槓桿大小等,本文將會介紹基本的外匯交易策略。
  4. 依照自己選擇的交易策略,進行合規的交易,例如:從事外匯保證金金易的投資人就必須清楚了解保證金的相關規定等避免出現違約交割而吃上刑責。

外匯交易中涉及的術語

點(PIP):即萬分之一(0.0001),這是外匯波動的最小單位,如果聽到有人說今天美元漲了三個點,就表示今天美元上漲了0.03%。

點差(spread):易即買入即賣出價中間的差額,這個匯差就是我們的外匯損失或是收益,通常會跟前面一個PIP的概念易起使用。

保證金(margin)與槓桿(leverage):通常我們在進行外匯保證金交易時,我們可以自行選擇槓桿倍數,假設今天我們使用50X,那就是我們想要買入100萬台幣的歐元,期使我們只需要先放入100萬 ÷ 50 = 2萬台幣的保證金即可。

怎麼使用外匯圖表

外匯常用的圖表其實和股市中的圖表非常相似。

  1. 線性圖(Line chart):這是我們在外會中最常看到的一種圖,他表示了某一時間點的收盤價,該線圖可以幫主我們了解外匯的趨勢,(圖片取自tradingview)
  1. K線圖(Candle chart):又稱為燭台圖,可以透過顏色、燭身(Body)大小等細節來分析外匯變動趨勢,蠟燭圖是由多個代表開盤價和收盤價之差的長條主體組成。當收盤價高於開盤價時,價格上升,燭身為綠色;當收盤價低於高點時,價格下降,燭身為紅色,如果開盤價等於收盤價,則不會有任何長條主體,只有一條線,這種形式被稱為”十字星”。蠟身之外的線稱為”影線”(Shadow),上方為上影線,下方為下影線,分別表示當天的最高價以及最低價,下方的長條圖(Bar chart) 則可以幫我們快速了解今天的漲跌狀況,紅色表示下跌,綠色表示上漲。。(圖片取自tradingview)

基本的外匯交易策略

頭寸交易:一種長期的交易模式時間可以由幾個月至幾年,類似於股票中的長期存股族群。對於頭寸交易者,最重要的基本分析,例如對政策走向、經濟走勢等等;該交易策略主要優勢為短期價格波動對長期的影響不大,且不需要花費大量時間盯盤,交易壓力減小。不過投資者需要對市場原理以及動脈有更深刻的了解,對於資金要求也較高,否則較難獲利。

波段交易:中期交易,類似於股票交易中一般買高賣低的投資方式,期間期間由數天至則數周。重點關注中短期波動,而非整體大環境趨勢。該策略交易機會多獲利的機會大,但是選擇該策略的投資者需要注意隔夜風險 (包括兩個交易日之間的價差,若有使用槓桿則存在相關的利息成本以及未平倉錢給自己帶來的心理影響等),且不適合一次操作過多幣種,建議一次1-2種貨幣較佳。

當日沖銷:當沖,短期交易策略,持倉時間短不留持倉過夜,所以不存在格也風險,交易時間大多為幾分鐘到幾小時,關注重點為一日內的價格波動,波動越大的,風險越大的時候往往收益會越高,該策略的投資者需要花費較多時間定盤以尋找更佳的平倉時間。

剝皮頭交易:即超短線交易,一天內以極短的訂單執行時間進行交易,一般是幾分鐘甚至是幾秒鐘的高頻交易,這種方式方式需要投資者對於阻力位以及壓力未有足夠準確的判斷,並搭配槓槓來營利。不過需要注意交易成本往往會高於利潤。

網格交易:就像是把投資標的用事先預定好價格與交易量的買賣單框起來,這種交易方式最為簡單,可以不必花大量時間看盤,設定好的條件會自動幫我們買低賣高,網格設定越密集越能捕捉細節的的價格波動越能盈利,不過相對的手續費與資金量也就越大。不過該策略也需要注意,現行價格是否設定的網格範圍內,否則策略無效。

外匯交易的優缺點、風險

由於一般的外匯交易較為單純,這裡我們主要分析外匯保證金的優缺點。

優點:

  1. 只要準備少量資金就可以進行大額的交易 ,對於散戶投資人較為友好。
  2. 可以雙向操作,對於投資保有較大的彈性。
  3. 外匯保證金交易室沒有手續費的,交易成本只需考慮買賣價差即可(但是有利息喔),所以適合短線操作者。
  4. 一般而言除了假日休市外都是可以24小時交易的並且合約並沒有到期日,只需持續監控追蹤即可,提高交易便利性。

缺點與風險:

  1. 槓桿使用過大且保證金不足的話會有斷頭風險,且如果市場跳空或是波動過大,就會需要補保證金。
  2. 交易合約而非實物,可能存在違約風險,所以須謹慎挑選交易平台。
  3. 存在利息成本,短期而言利息成本為小,但是長期累積下來也會是一筆可觀的成本,因此做長線投資的投資者,需要小心利息與收益之間的取捨。

外匯交易的常見問題

  1. 如何挑選交易平台:首先我們必須先確保我們使用的平台是否有受到四大監管機構的認證,分別是美國商品期貨交易委員會(CFTC)、澳大利亞證券投資委員會(ASIC)、英國金融市場行為監管局(FCA),和歐盟金融工具市場管理(MiFID),再加以考慮該平台的歷史交易紀錄規模以及服務品質等。
  2. 外匯看板怎麼讀:下圖取自台灣銀行2022年11月11日外匯查詢,我們可以看到有各個幣種以及賣賣價格,但是實際上我們應該反著看。因為看板上顯示的是銀行角度的買或賣,所以剛好和我們投資的買賣價是相反的。舉例:如果我們想要買入用現金買入美元,就是要看現金匯率賣出價格,每一美元我們要花31.65元台幣才可以買到(紅框),但是相反,如我我們想要賣出美元,每一美元我們只能換取30.98,中間這個差額就是我們剛剛介紹的點差。
一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述

結論

外匯的買賣在全球化的是世界中變得必不可缺,除了日常的應用外,也不失為一種投資工具,但是需切記,保證金槓桿交易就是一把放大鏡,放大收益的同時也放大了風險,所以在投資時一樣需要保持理性,分析自己的風險承受力。

吳偉博
吳偉博
畢業於台大財務金融學系,喜歡投資,迄今投資經驗逾 4 年。 現職 CM Trade 證券投資研究員。
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